大宗商品一直是波动极大的市场之一，极易受到外部因素的影响。而据汇丰银行称，由于供应中断和投资短缺，全球大宗商品市场正处于“超级挤压”之中，情况正在不断恶化。
　　据该银行首席经济学家Paul Bloxham称，大宗商品市场在很长一段时间内被描述为“超级挤压”，即商品因供应限制而价格上涨，而不是在需求面上表现强劲。
　　他进一步解释道，如果是供应限制导致的大宗商品价格上涨，那么全球的经济增长将会是另一番景象，会往相对悲观的方向发展。而政治不确定性、气候变化和绿色投资疲软斗志是导致“超级挤压”现象出现的原因。
　　其中，最易受到影响的大宗商品将会是金属。Bloxham指出，世界对碳中和的追求积极推动了对铜和镍等金属的需求，但在金属采矿上的投资不足将导致这些金属供应更加紧张。
　　国际智囊团能源转型委员会也在去年的一份报告中警告了金属业面临的风险。其写道，市场将在未来十年内面临石墨、钴、铜、镍和锂等多种金属的短缺。
　　但这并不是只属于金属的独家问题，Bloxham认为目前许多大宗商品行业多出现了这种情况。他也预估，在需求量不变的情况下，若不对新产能进行投资，大宗商品价格将较过去明显升高。
　　前途未卜
　　标普道琼斯指数高级总监兼大宗商品主管Brian Luke也发表了类似的观点，并强调极端天气和地缘政治已经影响到了农业和能源类的商品。
　　这种大规模且广泛的逼抬价格，很可能将全球经济拉入一个更加低迷的环境之中。一种可能是，低迷的经济负面传导回大宗商品市场，从而打压大宗商品价；另一种可能是技术进步改变了目前的制约因素，如电池技术让金属利用效率变得更高。
　　但目前为止，没有人知道市场会走向哪条道路。
　　也有人相对乐观。金融服务公司StoneX首席大宗商品经济学家Arlan Suderman指出，虽然现在供应短缺，但同时需求也十分萎靡，所以人们对供需情况不太担忧，也就不太关注大宗商品的价格涨幅。
　　另一方面，Luke则寄希望于亚洲的需求反弹。他认为亚洲经济复苏将很大程度上驱动大宗商品市场迎来突破性的一年。
（文章来源：财联社）